Tecnologia e IA levam empresas japonesas a lucros recordes pelo sexto ano
As principais empresas japonesas estão no caminho para registrar um lucro líquido recorde pelo sexto ano consecutivo, uma marca histórica que reflete a resiliência e a capacidade de adaptação da economia do país. Este desempenho notável, projetado para o atual ano fiscal japonês que se estende até março de 2027, é amplamente impulsionado pelo dinamismo do setor de tecnologia, especialmente em áreas ligadas à inteligência artificial (IA) e semicondutores. O avanço tecnológico tem sido robusto o suficiente para compensar, com folga, as pressões de custos mais elevados de insumos, resultantes de conflitos geopolíticos no Oriente Médio.
A corrida global por infraestrutura de inteligência artificial, que inclui a construção e expansão de data centers, tem sido um catalisador fundamental. Este cenário tende a sustentar o crescimento contínuo de fabricantes de semicondutores, equipamentos para produção de chips e componentes eletrônicos, garantindo um horizonte de expansão até pelo menos março de 2027.
O motor da inovação: IA e semicondutores impulsionam crescimento
As projeções de renomadas casas de análise no Japão corroboram um cenário de forte expansão. A SMBC Nikko Securities, por exemplo, estima um avanço de 19,3% no lucro líquido combinado de 250 grandes companhias listadas em Tóquio para o ano fiscal atual, com um destaque particular para as empresas do setor de semicondutores. Este segmento é visto como a locomotiva que puxa os resultados positivos.
Outras instituições financeiras também compartilham do otimismo. A Nomura projeta um crescimento médio de 5,9% no lucro de 242 grandes empresas para o exercício de 2026, enquanto a Daiwa Securities prevê uma alta de 5,1% para as 210 companhias que acompanha de perto. Empresas intrinsecamente ligadas à inteligência artificial e aos semicondutores continuam na liderança dos ganhos, com expectativas de que essa tendência se mantenha, à medida que fatores de pressão, como o aumento do preço do petróleo, demonstram sinais de estabilização, conforme apontou Hikaru Yasuda, estrategista-chefe de ações da SMBC Nikko.
Gigantes da tecnologia na vanguarda dos ganhos
O setor de eletrodomésticos, por exemplo, deve mais que dobrar seu lucro líquido no ano fiscal encerrado em março de 2026, de acordo com projeções da SMBC Nikko. Já o segmento de instrumentos de precisão, que engloba diversas empresas ligadas à fabricação de semicondutores, tem uma expectativa de crescimento de 19%.
Dados da World Semiconductor Trade Statistics reforçam a robustez do mercado global de chips, com uma projeção de avanço de 89,9% em 2026, após uma expansão de 26,2% no ano anterior. Este cenário é particularmente favorável para empresas japonesas de destaque, como Kioxia Holdings, Advantest e Tokyo Electron. A Kioxia, uma das maiores fabricantes de memórias NAND, anunciou em maio a expectativa de um salto superior a 47 vezes em seu lucro líquido para o primeiro trimestre fiscal, até junho, atingindo a marca de 869 bilhões de ienes (equivalente a US$ 5,4 bilhões). Este crescimento é diretamente atribuído à crescente demanda por data centers de inteligência artificial.
Apesar de não divulgar projeções anuais devido à volatilidade geopolítica, a Kioxia avalia que o impacto de conflitos no Oriente Médio tende a ser limitado, graças à sua diversificação de fornecedores. Kenji Abe, estrategista-chefe da Daiwa Securities, prevê que o setor de semicondutores será o principal motor de revisões positivas nas projeções corporativas ao longo do ano.
Desafios geopolíticos e a resiliência do mercado
Os preços do petróleo tiveram um aumento significativo após o início de ataques conjuntos dos Estados Unidos e de Israel contra o Irã, em fevereiro, o que gerou preocupações sobre o fluxo global de oferta. O Estreito de Ormuz, uma rota estratégica vital para o transporte de energia, é de suma importância para o Japão, que depende fortemente das importações do Oriente Médio. Contudo, o mercado de petróleo tem demonstrado sinais de estabilização, retornando a níveis próximos aos anteriores ao choque.
No front geopolítico, o Irã sinaliza a intenção de reabrir o Estreito de Ormuz à navegação comercial, conforme um memorando de entendimento com os Estados Unidos. Apesar disso, a incerteza sobre o ritmo dessa reabertura mantém as empresas em alerta. Companhias japonesas de navegação, como Nippon Yusen e Mitsui OSK Lines, adotaram cenários conservadores em seus balanços, prevendo restrições até o fim de junho e uma normalização gradual ao longo do ano, projetando uma queda no lucro líquido para o exercício fiscal até março de 2027. No entanto, Hikaru Yasuda, da SMBC Nikko, avalia que o cenário no Oriente Médio está em melhora, dissipando temores de preços de petróleo elevados por um período prolongado.
A recuperação robusta do setor automotivo
Além da tecnologia, o setor automotivo japonês também projeta uma forte recuperação. A SMBC Nikko estima uma alta de 36,5% no lucro líquido para este ano fiscal, revertendo uma queda de 34,6% registrada no ano anterior. Essa retomada é impulsionada por diversos fatores, incluindo o lançamento de novos modelos e a desvalorização do iene, que favorece as exportações, conforme análise da Daiwa Securities.
Masaki Motomura, estrategista sênior da Nomura Securities, observa que o impacto das tarifas dos Estados Unidos sobre o setor já foi amplamente absorvido pelo mercado. Em abril de 2025, o então presidente norte-americano Donald Trump havia elevado a tarifa sobre carros japoneses para 27,5%, posteriormente reduzindo-a para 15% em um acordo firmado em julho e implementado em setembro. Mesmo com as incertezas geopolíticas persistentes, analistas afirmam que as empresas listadas devem continuar revisando suas projeções para cima ao longo do exercício fiscal, com grande parte da pressão vinda do Oriente Médio sendo, em geral, ignorada pelo mercado, segundo Motomura.
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